Vuoden 2024 alkupuoli jatkoi vahvaa kehitystä – sijoittajan näkymät loppuvuodelle edelleen suotuisat

    Vesa Engdahl / 20.08.2024

    Suotuisan markkinaympäristön saattelemana rahastomme kehittyivät hyvin vuoden 2024 alkupuoliskolla. Osakesijoituksissa maantieteellinen painotus oli korostuneesti USA:n markkinassa, mikä tuotti huomattavasti euroaluetta paremmin USA:n talouden vahvemman kehityksen ansiosta. Myös liiketoiminan kehitys oli merkittävää hallinnoitavien varojen kasvaessa noin 40 %:lla vuoden alkupuoliskon aikana.

    – Vesa Engdahl

    Toimitusjohtaja
    Finlandia Rahastoyhtiö

     
     

     

    Vuoden 2024 alkupuolisko oli maailman keskeisillä osakemarkkinoilla erittäin vahva. Globaalit osakemarkkinat (MSCI World total return) tuottivat 15,4 % euroissa ja osakesijoituksissamme suosima USA:n markkina (S&P500 total return) 19,0 % euroissa. Toiselle vuosipuoliskolle emme ennakoi yhtä voimakasta osakenousua, mutta katsomme kursseilla olevan kohtuulliset edellytykset jatkaa vahvistumistaan. Myös korkomarkkinoilta oli alkuvuonna saatavilla hyvää tuottoa, ja tuottonäkymät loppuvuodelle ovat edelleen suotuisat.

    USA:ssa talouskasvu ja yritysten tuloskasvu vauhdittivat osakemarkkinoiden nousua vuoden alkupuoliskolla. Samalla kuitenkin osakemarkkinoiden arvostustasot venyivät ylöspäin. Tämä johtui erityisesti teknologia- ja tekoälyosakkeiden kallistumisesta suhteessa yritysten tekemiin tuloksiin. Kesän tullen tämä arvostustasojen nousu herätti keskustelua AI-yhtiöiden kurssitason kestävyydestä. USA:n suurten teknologiajättien arvostusta ei voida pitää edullisena, mutta mielestämme on ennenaikaista puhua yleisestä ja laajasta arvostuskuplasta.

    Euroalueella talouskasvu ja yritysten tuloskasvu säilyivät vaatimattomina vuoden alkupuoliskolla. Sijoittajat uskoivat kuitenkin vahvasti euroalueen talouskäänteeseen vuoden 2024 jälkipuoliskolla, mikä oli omiaan nostamaan euroalueen osakemarkkinoita.

    Osakemarkkinoiden kannalta positiivista on ollut myös inflaation hidastuminen sekä USA:ssa että euroalueella, joka on luonut tilaa keskuspankkien rahapolitiikan keventämiselle. Korkosyklin huippu on näillä näkymin ohitettu molemmin puolin Atlanttia. Euroopan keskuspankki leikkasi ensimmäisen kerran ohjauskorkoaan jo kesäkuussa. USA:n keskuspankki Fedin odotetaan lähtevän koronlaskuihin alkavana syksynä. Korkojen lasku on tukenut osakemarkkinoiden ohella myös korkoinstrumenttien tuottoja.

     

    Vahva USA-painotus tuki osakerahastojemme tuottoa

    Finlandian osakerahastoilla vuoden 2024 alkupuoli sujui hyvin sekä absoluuttisen kehityksen näkökulmasta että suhteessa laajaan verrokkiryhmään nähden. Osakesijoituksissa maantieteellinen painotus oli korostuneesti USA:n markkinassa, mikä tuotti huomattavasti euroaluetta paremmin USA:n talouden voimakkaamman kehityksen ansiosta. Maailmanlaajuisesti suurempiin laatuyhtiöihin sijoittava Finlandia Laatuyhtiöt -sijoitusrahasto tuotti vuoden kuuden ensimmäisen kuukauden aikana 20,3 % ja pienempiin laatuyhtiökriteerit täyttäviin yhtiöihin sijoittava Finlandia 2050 -sijoitusrahaston arvo kohosi 13,4 %. 

    Tutustu osakerahastoihin:

    Finlandia Laatuyhtiöt

    Finlandia 2050

    Finlandian korko-osaamista palkittiin kahdella arvostetulla Lipper-palkinnolla  

    Korkorahastomme olivat myös myötätuulessa vuoden 2024 alkupuoliskon. Pääosin eurooppalaisiin yrityslainoihin sijoittava Finlandia Korkotuotto -rahastomme voitti kaksi arvostettua Refinitiv Lipper Fund Awards Nordic 2024 -palkintoa. Rahasto palkittiin Pohjoismaiden parhaana kolmen ja kymmenen vuoden tarkastelujaksoilla euromääräisiin yrityslainoihin sijoittavien korkorahastojen luokassa¹. Aiemmin vuoden vaihtuessa Finlandia Korkotuotto -rahastolle tuli täyteen 10 vuoden toimintahistoria, jolloin se ansaitsi kolmen ja viiden vuoden ajanjaksojen ohella myös 10 vuoden toimintahistoriastaan täydet viisi Morningstar -tähteä².

    Finlandia Korkotuotto -rahaston arvo kasvoi vuoden 2024 ensimmäisen puoliskon aikana 3,4 %. Yrityslainojen riskilisät pysyivät vakaina vuoden alkupuoliskolla, mutta pitkien korkojen nousu jarrutti hieman rahaston kehitystä. Pidämme yrityslainojen tuottonäkymiä edelleen erittäin hyvinä. Korkotuotto -rahaston juokseva tuotto on tällä hetkellä noin 7,4 %. 

    Laajemmin eri korkosegmentteihin sijoittava Finlandia Korkostrategia -rahasto tuotti alkuvuodesta 0,7 %. Finlandia Korkostrategia edustaa Korkotuottoon verrattuna pienemmän riskin ja samalla alhaisemman tuotto-odotuksen korkosijoitusvaihtoehtoa. Rahasto sijoittaa laajasti eri korkosegmentteihin kattaen rahamarkkinan, valtion obligaatiot, korkean luottoluokituksen yrityslainat ja matalamman luottoluokituksen ns. high yield -lainat. Finlandia Korkostrategian juokseva tuotto on tällä hetkellä noin 4,2 %.

    Tutustu korkorahastoihin:

    Finlandia Korkotuotto

    Finlandia Korkostrategia

    Asset Allocator -rahastoperhe Suomen kärkeä omissa riskiluokissaan

    Varainhoitorahastomme menestyivät erittäin hyvin vuoden 2024 ensimmäisen puoliskon aikana omissa riskiluokissaan suhteessa markkinaan ja vastaaviin yhdistelmärahastoihin Suomessa.

    Rahastoista tuottohakuisin Finlandia Asset Allocator 75, jonka salkusta on normaaleissa markkinaolosuhteissa sijoitettu kolme neljännestä osakkeisiin ja yksi neljännes korkoihin, on ollut kuluneen vuoden aikana yhdistelmärahastojen kärjessä Suomen Sijoitustutkimuksen rahastoraportilla³. Rahaston tuotto ensimmäisellä vuosipuoliskolla oli 12,8 %.

    Myös maltillisemman riskin Asset Allocator 50, joka sijoittaa normaalissa markkinatilanteessa puolet varoistaan osakkeisiin ja toisen puolen korkoihin, ja pienimmän riskin Asset Allocator 25, joka sijoittaa varoistaan tavanomaisessa markkinassa neljänneksen osakkeisiin ja kolme neljännestä korkoihin, suoriutuivat vuoden alkupuoliskolla erinomaisesti. Asset Allocator 50 nousi vuoden ensimmäisen kuuden kuukauden aikana 9,6 % ja Asset Allocator 25 -rahaston tuotto oli 6,2 %. 

    Asset Allocator -rahastoperheessä yhdistyvät erinomainen korkosijoittamisen osaamisemme, kurinalainen laatuyhtiöstrategiamme sekä koko salkunhoitotiimimme asiantuntemus. Rahastoperheen kolme varainhoitomallilla toimivaa erikoissijoitusrahastoa tarjoavat ratkaisun sijoittajalle, joka tavoittelee laajaa hajautusta ja aktiivisesti hoidettua salkkua yhdellä sijoituksella. 

    Tutustu Asset Allocator -rahastoihin

    Finlandia Rahastoyhtiön hallinnoitavien varojen kasvu jatkui

    Finlandia Rahastoyhtiön liiketoiminta kehittyi myös hyvin vuoden 2024 alkupuoliskolla. Hoidossamme olevan varallisuuden määrä kohosi 39,9 % vuoden kuuden ensimmäisen kuukauden aikana, kun toimialan keskimääräinen kasvu oli 11,7 %. Suomen Sijoitustutkimuksen rahastoraportin kattamista yhtiöistä onnistuimme yhtenä kolmesta kasvattamaan markkinaosuuttamme. Haluan kiittää itseni ja koko yhtiömme puolesta kaikkia asiakkaitamme saamastamme luottamuksesta ja hyvästä yhteistyöstä.

    Tämä kirjoitus ei ole eikä sitä ei pidä käsittää sijoitussuositukseksi tai -neuvoksi, eikä kehotukseksi merkitä, ostaa tai myydä arvopapereita. Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Sijoittaja vastaa aina itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisesta tuloksesta ja näiden vaikutuksesta verotukseen. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä sijoittajan tulee tästä syystä huolellisesti perehtyä kaikkiin tuotekohtaisiin materiaaleihin sekä tarvittaessa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että rahoitusvälineiden tuottojen historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista.
     
    Artikkelissa mainittuja rahastoja hallinnoi Finlandia Rahastoyhtiö Oy. Historialliset tuotot ilmoitettu kulujen jälkeen. Lähde: Finlandia Rahastoyhtiö Oy
     
    Viittaukset:
     
    Indeksit MSCI World total return, S&P500 total return. Lähde: Bloomberg
     
    ¹Lipper-palkinnot: 
    Refinitiv jakaa vuosittain Lipper-palkintoja rahastoille, jotka ovat verrokkeihinsa nähden osoittaneet johdonmukaista ja vahvaa tuottoa riskitasoonsa suhteutettuna. Palkinnot myönnetään rahastoille, jotka ovat saavuttaneet parhaan Lipper Leader for Consistent Return -luokituksen luokassaan. Kyseessä on objektiivinen, kvantitatiivinen ja riskikorjattu luokitus, jossa rahaston tuottohistoriaa tarkastellaan kolmen, viiden ja kymmenen vuoden aikajaksoilla. Vaikka LSEG Lipper pyrkii huolellisesti varmistamaan palkintojen laskennassa käytettyjen tietojen tarkkuuden ja luotettavuuden, LSEG Lipper ei voi taata niiden virheettömyyttä. Lisätietoa: lipperfundawards.com. LSEG Lipper Fund Awards, ©2024 LSEG. Kaikki oikeudet pidätetään. Käytetty lisenssillä. 
     
    ²Finlandia Korkotuotto Morningstar rating, lähde: Morningstar 31.07.2024
     
    ³Rahastoraportit 1–6 2024, lähde: Suomen Sijoitustutkimus

    Haluatko tietää mitä markkinassa tapahtuu?

    Tilaa uutiskirjeemme ja saat ensimmäisenä tietää analyytikoidemme näkemyksen markkinasta.

    Sijoittamiseen liittyviä artikkeleitamme

    Lisää artikkeleita

    Markkinakatsaus lokakuu 2024

    Lue lisää

    Markkinakatsaus syyskuu 2024

    Lue lisää

    Tekoälyosakkeiden nousu herättänyt henkiin vuosituhannen vaihteen dotcom -kuplan haamut

    Lue lisää